บริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศคงอันดับเครดิตกองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงิน (AYFCASH) ที่ AAA พร้อมคงอันดับความผันผวนของกองทุนที่ ‘V1’ หลังกองทุนสามารถรักษาระดับคุณภาพของกองทุนตามที่นโยบายที่กำหนด ด้าน 5 ผู้ถือหน่วยใหญ่ทยอยเทขายจนล่าสุดเหลือถือรวมกันเพียง 20%
รายงานข่าวจากบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า บริษัทจะมีการประกาศคงอันดับเครดิตกองทุนภายในประเทศ (National Fund Credit Rating) ของกองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงิน (AYFCASH) ซึ่งเป็นกองทุนภายใต้การจัดการของบริษัทหลักทรัพย์จัดการ (บลจ.) กองทุนอยุธยา จำกัด (AYF) ที่ระดับ ‘AAA(tha)’ และคงอันดับความผันผวนของกองทุน (National Fund Volatility Rating) ที่ระดับ ‘V1(tha)’
ทั้งนี้ กองทุนภายในประเทศที่มีอันดับเครดิต ‘AAA(tha)’ อยู่ในเกณฑ์คุณภาพเครดิตดีที่สุดเมื่อเทียบกับกองทุนตราสารหนี้อื่นๆในประเทศในด้านต่างๆ ได้แก่ ทรัพย์สินลงทุน การกระจายความเสี่ยง การจัดการลงทุน และ ความสามารถของบริษัทจัดการ ส่วนกองทุนที่รับการจัดอันดับความผันผวนที่ระดับ ‘V1(tha)’ มีความเสี่ยงจากปัจจัยตลาดต่ำเมื่อเทียบกับกองทุนตราสารหนี้อื่นๆในประเทศ และมีผลตอบแทนค่อนข้างคงที่จากการลงทุนตั้งแต่ระยะสั้นถึงระยะยาว
สำหรับกองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงิน เป็นกองทุนเปิดตราสารหนี้ที่เน้นการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยรัฐบาล เงินฝากธนาคาร และตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีอันดับเครดิตดี ภายใต้นโยบายการลงทุนของกองทุน จะต้องลงทุนอย่างน้อย 70% ของสินทรัพย์กองทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยรัฐบาล หรือได้รับการค้ำประกันจากรัฐบาล กองทุนจะลงทุนได้ไม่เกิน 15% ในตราสารหนี้เอกชน และไม่เกิน 15% ในตราสารหนี้ที่ออกโดยสถาบันการเงิน
ด้านคุณภาพของสินทรัพย์ กองทุนต้องลงทุนอย่างน้อย 85% ในตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับเครดิต ‘AAA(tha)’ และส่วนที่เหลือต้องลงทุนในตราสารที่มีอันดับเครดิตไม่ต่ำกว่า ‘AA-(tha)’ โดยตราสารแต่ละตัวต้องมีอายุไม่เกิน 6 เดือน และอายุเฉลี่ยของกองทุนตามมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดแต่ละงวด (portfolio duration) ต้องไม่เกิน 0.25 ปี
ล่าสุด ณ วันที่ 28 กันยายน 2550 กองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงิน มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 8,848.26 ล้านบาท โดยผลตอบแทนย้อนหลัง 3 เดือนให้ผลตอบแทน 2.54% จากเกณฑ์มาตรฐาน 1.90% , ผลตอบแทนย้อนหลัง 6 เดือนให้ผลตอบแทน 2.89% จากเกณฑ์มาตรฐาน 1.92% , ผลตอบแทนย้อนหลังตั้งแต่ต้นปีให้ผลตอบแทน 3.38% จากเกณฑ์มาตรฐาน 6.76% , ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี ให้ผลตอบแทน 3.66% จากเกณฑ์มาตรฐาน 5.70% และผลตอบแทนย้อนหลัง 3 ปี ให้ผลตอบแทน 3.13% จากเกณฑ์มาตรฐาน 3.67%
ทั้งนี้ ที่ผ่านมากองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงินสามารถรักษาระดับคุณภาพของกองทุนตามที่นโยบายการลงทุนได้กำหนดเอาไว้ โดยคุณภาพเครดิตของกองทุนอยู่ในระดับที่สูงเนื่องจากการลงทุนในตราสารที่มีอันดับเครดิต ‘AAA(tha)’ เป็นส่วนใหญ่ นอกจากนี้ความผันผวนของผลตอบแทนของกองทุนเนื่องจากปัจจัยตลาดอยู่ในระดับต่ำเนื่องจากสินทรัพย์ส่วนใหญ่มีอายุสั้น มีสภาพคล่องสูง และอายุถัวเฉลี่ยของกองทุนในอดีต (portfolio maturity) ได้รับการควบคุมไว้ต่ำกว่า 40 วัน
โดยในช่วงสิ้นเดือนกันยายน กองทุนลงทุน 99% ในตราสารที่มีอันดับเครดิต ‘AAA(tha)’ และมีอายุถัวเฉลี่ยของกองทุนเท่ากับ 34 วัน นอกจากนี้การกระจุกตัวของผู้ถือหน่วยลงทุนรายใหญ่ได้ลดลงในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยเมื่อปลายเดือนกันยายน ผู้ถือหน่วยลงทุน 5 รายใหญ่ที่สุดถือหน่วยลงทุนรวมกันคิดเป็น 20% ของกองทุน ลดลงเมื่อเทียบกับ 40% เมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว ขณะที่กองทุนยังบริหารโดยทีมผู้จัดการกองทุนที่มีประสบการณ์และความสามารถ แม้ว่าอุตสาหกรรมจัดการลงทุนโดยทั่วไปจะมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของพนักงานบริษัทในระดับสูง ระบบการควบคุมภายในของบริษัทอยู่ในระดับเพียงพอที่จะสนับสนุนให้การปฏิบัติงานการลงทุนเป็นไปตามมาตรฐานที่ต้องการ
ด้านบลจ.อยุธยา เป็นบริษัทหลักทรัพย์จัดการ ที่ถือหุ้นทั้งหมดโดยธนาคารกรุงศรีอยุธยาจำกัด (มหาชน) ณ สิ้นเดือนกันยายน 2550 สินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการของ AYF มีมูลค่า 4,400 ล้านบาท โดยมากกว่า 90% เป็นสินทรัพย์ของกองทุนรวม และส่วนที่เหลือเป็นสินทรัพย์กองทุนส่วนบุคคล
ทั้งนี้ อันดับเครดิตกองทุนสะท้อนถึงคุณภาพเครดิตโดยเฉลี่ยของตราสารที่กองทุนลงทุน และนโยบายการลงทุนของกองทุน อันดับความผันผวนของกองทุน และเป็นการอธิบายถึงความผันผวนของผลตอบแทนกองทุนซึ่งรวมถึงราคาของหน่วยลงทุน ที่มีผลมาจากปัจจัยตลาดต่างๆ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ย ส่วนต่างผลตอบแทนที่เกิดจากอันดับเครดิต (credit spread) สภาพคล่อง ตราสารอนุพันธ์ และปัจจัยอื่นๆ ของตลาดตราสารหนี้ภายในประเทศ ปัจจุบันกองทุนตราสารหนี้ในประเทศไทยส่วนใหญ่มี duration ที่สั้นจึงมีความจำเป็นที่จะต้องปรับช่วงเกณฑ์ duration ที่ปรับเพิ่มปัจจัยความเสี่ยง (Risk Adjusted Duration) ให้แคบลงเพื่อช่วยให้สามารถจัดอันดับและจำแนกกองทุนได้ดียิ่งขึ้น
รายงานข่าวจากบริษัทฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า บริษัทจะมีการประกาศคงอันดับเครดิตกองทุนภายในประเทศ (National Fund Credit Rating) ของกองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงิน (AYFCASH) ซึ่งเป็นกองทุนภายใต้การจัดการของบริษัทหลักทรัพย์จัดการ (บลจ.) กองทุนอยุธยา จำกัด (AYF) ที่ระดับ ‘AAA(tha)’ และคงอันดับความผันผวนของกองทุน (National Fund Volatility Rating) ที่ระดับ ‘V1(tha)’
ทั้งนี้ กองทุนภายในประเทศที่มีอันดับเครดิต ‘AAA(tha)’ อยู่ในเกณฑ์คุณภาพเครดิตดีที่สุดเมื่อเทียบกับกองทุนตราสารหนี้อื่นๆในประเทศในด้านต่างๆ ได้แก่ ทรัพย์สินลงทุน การกระจายความเสี่ยง การจัดการลงทุน และ ความสามารถของบริษัทจัดการ ส่วนกองทุนที่รับการจัดอันดับความผันผวนที่ระดับ ‘V1(tha)’ มีความเสี่ยงจากปัจจัยตลาดต่ำเมื่อเทียบกับกองทุนตราสารหนี้อื่นๆในประเทศ และมีผลตอบแทนค่อนข้างคงที่จากการลงทุนตั้งแต่ระยะสั้นถึงระยะยาว
สำหรับกองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงิน เป็นกองทุนเปิดตราสารหนี้ที่เน้นการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยรัฐบาล เงินฝากธนาคาร และตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีอันดับเครดิตดี ภายใต้นโยบายการลงทุนของกองทุน จะต้องลงทุนอย่างน้อย 70% ของสินทรัพย์กองทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่ออกโดยรัฐบาล หรือได้รับการค้ำประกันจากรัฐบาล กองทุนจะลงทุนได้ไม่เกิน 15% ในตราสารหนี้เอกชน และไม่เกิน 15% ในตราสารหนี้ที่ออกโดยสถาบันการเงิน
ด้านคุณภาพของสินทรัพย์ กองทุนต้องลงทุนอย่างน้อย 85% ในตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับเครดิต ‘AAA(tha)’ และส่วนที่เหลือต้องลงทุนในตราสารที่มีอันดับเครดิตไม่ต่ำกว่า ‘AA-(tha)’ โดยตราสารแต่ละตัวต้องมีอายุไม่เกิน 6 เดือน และอายุเฉลี่ยของกองทุนตามมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดแต่ละงวด (portfolio duration) ต้องไม่เกิน 0.25 ปี
ล่าสุด ณ วันที่ 28 กันยายน 2550 กองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงิน มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 8,848.26 ล้านบาท โดยผลตอบแทนย้อนหลัง 3 เดือนให้ผลตอบแทน 2.54% จากเกณฑ์มาตรฐาน 1.90% , ผลตอบแทนย้อนหลัง 6 เดือนให้ผลตอบแทน 2.89% จากเกณฑ์มาตรฐาน 1.92% , ผลตอบแทนย้อนหลังตั้งแต่ต้นปีให้ผลตอบแทน 3.38% จากเกณฑ์มาตรฐาน 6.76% , ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี ให้ผลตอบแทน 3.66% จากเกณฑ์มาตรฐาน 5.70% และผลตอบแทนย้อนหลัง 3 ปี ให้ผลตอบแทน 3.13% จากเกณฑ์มาตรฐาน 3.67%
ทั้งนี้ ที่ผ่านมากองทุนเปิดอยุธยาตราสารเงินสามารถรักษาระดับคุณภาพของกองทุนตามที่นโยบายการลงทุนได้กำหนดเอาไว้ โดยคุณภาพเครดิตของกองทุนอยู่ในระดับที่สูงเนื่องจากการลงทุนในตราสารที่มีอันดับเครดิต ‘AAA(tha)’ เป็นส่วนใหญ่ นอกจากนี้ความผันผวนของผลตอบแทนของกองทุนเนื่องจากปัจจัยตลาดอยู่ในระดับต่ำเนื่องจากสินทรัพย์ส่วนใหญ่มีอายุสั้น มีสภาพคล่องสูง และอายุถัวเฉลี่ยของกองทุนในอดีต (portfolio maturity) ได้รับการควบคุมไว้ต่ำกว่า 40 วัน
โดยในช่วงสิ้นเดือนกันยายน กองทุนลงทุน 99% ในตราสารที่มีอันดับเครดิต ‘AAA(tha)’ และมีอายุถัวเฉลี่ยของกองทุนเท่ากับ 34 วัน นอกจากนี้การกระจุกตัวของผู้ถือหน่วยลงทุนรายใหญ่ได้ลดลงในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยเมื่อปลายเดือนกันยายน ผู้ถือหน่วยลงทุน 5 รายใหญ่ที่สุดถือหน่วยลงทุนรวมกันคิดเป็น 20% ของกองทุน ลดลงเมื่อเทียบกับ 40% เมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว ขณะที่กองทุนยังบริหารโดยทีมผู้จัดการกองทุนที่มีประสบการณ์และความสามารถ แม้ว่าอุตสาหกรรมจัดการลงทุนโดยทั่วไปจะมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของพนักงานบริษัทในระดับสูง ระบบการควบคุมภายในของบริษัทอยู่ในระดับเพียงพอที่จะสนับสนุนให้การปฏิบัติงานการลงทุนเป็นไปตามมาตรฐานที่ต้องการ
ด้านบลจ.อยุธยา เป็นบริษัทหลักทรัพย์จัดการ ที่ถือหุ้นทั้งหมดโดยธนาคารกรุงศรีอยุธยาจำกัด (มหาชน) ณ สิ้นเดือนกันยายน 2550 สินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการของ AYF มีมูลค่า 4,400 ล้านบาท โดยมากกว่า 90% เป็นสินทรัพย์ของกองทุนรวม และส่วนที่เหลือเป็นสินทรัพย์กองทุนส่วนบุคคล
ทั้งนี้ อันดับเครดิตกองทุนสะท้อนถึงคุณภาพเครดิตโดยเฉลี่ยของตราสารที่กองทุนลงทุน และนโยบายการลงทุนของกองทุน อันดับความผันผวนของกองทุน และเป็นการอธิบายถึงความผันผวนของผลตอบแทนกองทุนซึ่งรวมถึงราคาของหน่วยลงทุน ที่มีผลมาจากปัจจัยตลาดต่างๆ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ย ส่วนต่างผลตอบแทนที่เกิดจากอันดับเครดิต (credit spread) สภาพคล่อง ตราสารอนุพันธ์ และปัจจัยอื่นๆ ของตลาดตราสารหนี้ภายในประเทศ ปัจจุบันกองทุนตราสารหนี้ในประเทศไทยส่วนใหญ่มี duration ที่สั้นจึงมีความจำเป็นที่จะต้องปรับช่วงเกณฑ์ duration ที่ปรับเพิ่มปัจจัยความเสี่ยง (Risk Adjusted Duration) ให้แคบลงเพื่อช่วยให้สามารถจัดอันดับและจำแนกกองทุนได้ดียิ่งขึ้น